Τι είναι το Bitcoin ETF και γιατί είναι σημαντικό;
Η κυκλοφορία του Bitcoin ETF στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης χρεώθηκε ως μια σπουδαία στιγμή για το Bitcoin και η πρώτη ημέρα trading έσπασε ρεκόρ.
Υπάρχουν πολλά που ξέρουμε για αυτό το προϊόν και αρκετές πληροφορίες που μπορούμε να πάρουμε από την κυκλοφορία του. Γιατί ενθουσιάζεται κάνεις για καινούρια Bitcoin ETF και γιατί να μην αγοράσετε απλώς ένα Bitcoin;
Εδώ, σταματάμε τη διαφημιστική εκστρατεία για να ρίξουμε μια πιο ξεκάθαρη ματιά στο τι σημαίνει όλο αυτό.
Τι ακριβώς είναι αυτό το νέο προϊόν;
Πριν συζητήσουμε το ίδιο το προϊόν, πρέπει να αναλύσουμε μερικούς βασικούς όρους.
Ένα ETF ή Exchange Traded Fund, είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο που έχει σχεδιαστεί για trading στο χρηματιστήριο. Είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που κατέχει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο είναι χρήσιμο επειδή επιτρέπει στους επενδυτές να εμπλακούν σε μια συγκεκριμένη αγορά (σε αυτήν την περίπτωση το Bitcoin) χωρίς να χρειάζεται να αγοράσουν απευθείας το περιουσιακό στοιχείο.
Όπως μπορείτε να μαντέψετε τότε, μέρος της απήχησης του Bitcoin ETF είναι ότι επιτρέπει σε θεσμικούς επενδυτές που δεν επιθυμούν την ταλαιπωρία για να αγοράσουν και να αποθηκεύσουν το δικό τους Bitcoin, να μπουν στη δράση.
Είναι σημαντικό να ξεκινήσουμε διευκρινίζοντας ένα βασικό σημείο: το ETF του Bitcoin Futures δεν επενδύει απευθείας σε Bitcoin αντιθέτως, επενδύει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin. Ας το αναλύσουμε με περισσότερες λεπτομέρειες.
Features ETFs: Στοιχηματίζοντας σε ένα στοίχημα
Ορισμένοι τύποι ETF υποστηρίζονται απευθείας από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Αυτά είναι γνωστά ως spot ETF. Το καναδικό ETF Bitcoin Spot, για παράδειγμα, υποστηρίζεται από το πραγματικό Bitcoin. Ωστόσο, το ταμείο Bitcoin που κυκλοφόρησε πρόσφατα στις ΗΠΑ ήταν ένα Futures ETF, και αυτό είναι ένα εντελώς διαφορετικό μεγαθήριο.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ETF δεν παρακολουθούν απευθείας το υποκείμενο εμπόρευμα, αντίθετα υποστηρίζονται από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που σχετίζονται με αυτό το εμπόρευμα.
Τι είναι το μελλοντικό συμβόλαιο;
Ας πούμε, για παράδειγμα, ότι ο Τζον συμφωνεί να πουλήσει στη Ρέιτσελ ένα βαρέλι πετρέλαιο σε έξι μήνες για 1000 δολάρια – η Ρέιτσελ πιστεύει ότι μέχρι τότε, το βαρέλι θα διαπραγματεύεται για περισσότερα, και μόλις απέκτησε ένα πλεονέκτημα για τον εαυτό της. Εν τω μεταξύ, ο Τζον πιστεύει ότι ξέρει κάτι που η Ρέιτσελ δεν γνωρίζει , ότι είναι σίγουρος πως η αγορά πετρελαίου πρόκειται να καταρρεύσει, έτσι απλά έκλεισε μια καλή τιμή για το βαρέλι του σε μια κακή αγορά και είναι χαρούμενος.
Το θέμα είναι ότι και τα δύο μέρη βασίζουν την τιμή τους στο μέλλον της αγοράς και στο πώς νιώθουν γι’ αυτό. Έτσι, ένα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν παρακολουθεί πραγματικά το υποκείμενο περιουσιακό του στοιχείο με μεγάλη ακρίβεια, παρακολουθεί το συναίσθημα της αγοράς σχετικά με αυτό το περιουσιακό στοιχείο, που μπορεί να πει μια εντελώς διαφορετική ιστορία.
Τι σημαίνει αυτό για τα Bitcoin futures ETF;
Λοιπόν, ας επιστρέψουμε στην κύρια ιστορία. Το νέο προϊόν Bitcoin είναι ένα Bitcoin Futures ETF, πράγμα που σημαίνει ότι επενδύει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά όχι στο ίδιο το Bitcoin.
Για τους όσους ασχολούνται με τα crypto και είναι περίεργοι θεσμικοί επενδυτές, αυτό μπορεί να είναι ένα συναρπαστικό νέο προϊόν, αλλά αυτό στο οποίο επενδύουν πραγματικά είναι ρυθμιζόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όχι Bitcoin.
Γιατί το Bitcoin ETF προκαλεί τόσο ενδιαφέρον;
Εάν είστε ήδη στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων, ίσως αναρωτιέστε γιατί το ETF του Bitcoin Futures προκάλεσε τόσο μεγάλη δημοσιότητα. Ως OG της κρυπτογράφησης, η νούμερο ένα προϋπόθεση του Bitcoin ήταν να παρέχει μια εναλλακτική λύση στην κεντρική χρηματοδότηση.
Ωστόσο, το προϊόν προκάλεσε αίσθηση όταν κυκλοφόρησε μέσω μιας κεντρικής πλατφόρμας! Γιατί?! Υπάρχουν μερικοί λόγοι για να απαντήσουμε σε αυτό.
Πρώτα ας μάθουμε για την ιστορία πίσω από αυτή την εξέλιξη. Το ETF της Proshares Bitcoin Strategy δεν είναι παγκόσμια το πρώτο ETF. Ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένου του Καναδά, είχαν ήδη τα δικά τους Bitcoin ETF. Ωστόσο, είναι το πρώτο ETF που περιλαμβάνει Bitcoin που φτάνει στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Εγκρίθηκε μετά από εκτεταμένες προσπάθειες
Η έγκριση αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου ήρθε μετά από σχεδόν μια δεκαετία αποτυχημένων αιτήσεων για ένα παρόμοιο προϊόν, οι οποίες κλονίστηκαν όλες από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αυτή ήταν μια πολυαναμενόμενη εξέλιξη τόσο για τους επενδυτές όσο και για τους εκδότες κινητών αξιών.
Το χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης θεωρείται κορυφαίο
Με το NYSE να θεωρείται το παγκόσμιο επίκεντρο της οικονομίας, λειτουργεί ως βαρόμετρο για νέους κανόνες. Εξαιτίας αυτού, η είσοδος του Bitcoin ETF σε αυτήν την αρένα είχε χαρακτηριστεί ως ένα είδος «αύξησης της παλίρροιας», με μεγάλο μέρος αυτού του ενθουσιασμού να πηγάζει από την πεποίθηση ότι ένα νέο κύμα θεσμικής αποδοχής Bitcoin ήταν στον ορίζοντα.
Απευθύνεται σε νέο κοινό
Ένας άλλος λόγος για τη διαφημιστική εκστρατεία ήταν ότι το νέο προϊόν επιτρέπει σε ένα εντελώς νέο δημογραφικό να έχει την πρώτη του αλληλεπίδραση με την κρυπτογράφηση. Για ποιο ακριβώς μιλάμε; Γιατί να μην αγοράσετε απλώς λίγο Bitcoin;
Τα crypto είναι ένα δύσκολο περιουσιακό στοιχείο για αποθήκευση και ασφάλεια, και για πολλούς επενδυτές, αυτό ήταν αρκετό για να τους αποτρέψει από την αγορά. Επιτρέποντας στους ανθρώπους να εμπλακούν μέσα από ένα οικείο οικοσύστημα, χωρίς να ανησυχούν για hacks blockchain ή ιδιωτικά κλειδιά, θα μπορούσε να προσεγγιστεί ένα εντελώς νέο κοινό. Η όρεξή τους για τα crypto αποδείχθηκε από την τεράστια επιτυχία της κυκλοφορίας τους.
Εντάξει, τώρα συζητήσαμε τα βασικά χαρακτηριστικά, τους περιορισμούς και τα σημεία πώλησης του νέου ETF, ας ρίξουμε μια ματιά στη μεγαλύτερη εικόνα.
Τι σημαίνει αυτό για τα Crypto;
Η νομιμότητα ήταν ένα βασικό θέμα στην ιστορία του Bitcoin, κατά τη διάρκεια της οποίας αρκετοί, έως πολλοί άνθρωποι το έχουν ξεγράψει ως απάτη, μια φούσκα ή απλώς πολύ ασταθές για να θεωρηθεί βιώσιμο. Ωστόσο, η αποδοχή ενός προϊόντος που σχετίζεται με το Bitcoin στο κορυφαίο χρηματιστήριο του κόσμου υποδηλώνει ότι τα crypto έχουν φτάσει σε ένα είδος μεγάλης έννοιας που δεν μπορεί να αγνοηθεί, ακόμη και από τις κεντρικές οντότητες που σχεδιάστηκε να τις αμφισβητεί και να είναι ενάντια σε αυτές (όπως τις τράπεζες).
Παρόλο που το ETF του Bitcoin Futures δεν θα σας αγοράσει πραγματικά Bitcoin, υποδηλώνει ότι ακόμη και οι γίγαντες της κεντρικής χρηματοδότησης γνωρίζουν ότι είναι εδώ για να μείνει. Και αυτό από μόνο του είναι ένα πολύ μεγάλο βήμα.
Τι μπορεί να σημαίνει για σένα;
Λοιπόν, εξαρτάται από την οπτική σας. Χρησιμοποιείτε ήδη crypto; Τότε πιθανότατα νιώθετε άνετα με το blockchain και την ιδέα του self-custody. Εάν συμβαίνει αυτό, η έκκληση του νέου ETF μπορεί να φαίνεται περιορισμένη.
Αλλά αν τα crypto σας τράβηξαν την προσοχή – αλλά οι ανησυχίες για την αυτοεπιμέλεια (self-custody) έχουν έρθει ανάμεσα σε εσάς και την πρώτη σας εισβολή στον κόσμο του blockchain – αυτό το περιουσιακό στοιχείο μπορεί να φαίνεται ένα ασφαλές σημείο εισόδου, δίνοντας κάποια έκθεση στο πολυσύχναστο οικοσύστημα κρυπτογράφησης χωρίς να ανησυχείτε για περιπλοκές.
Αν αυτό σας ακούγεται οικείο, απλώς θυμηθείτε ότι κανείς δεν ξεκινάει ως ειδικός στα crypto!
Αλλά εδώ είναι τα καλά νέα: ποτέ δεν ήταν πιο εύκολο να αρχίσετε να καταλαβαίνετε τα κρυπτονομίσματα. Κοιτάζοντας πέρα από το Bitcoin, η κρυπτογράφηση προσφέρει μια τεράστια γκάμα δυνατοτήτων που απλά δεν προσφέρει η παραδοσιακή χρηματοδότηση: από την ελευθερία και τις υψηλές αποδόσεις του DeFi, μέχρι το διευρυνόμενο σύμπαν των NFT και ακόμη και το κοινωνικά ανατρεπτικό δυναμικό των DAO, η αγορά των κρυπτονομισμάτων έχει επεκταθεί πέρα από την απλή κατοχή των νομισμάτων. Αντίθετα, έχει γίνει μια πύλη για νέους τρόπους επένδυσης, αλληλεπίδρασης και δημιουργίας που εγγυώνται την αλλαγή των κανόνων μας.
Επομένως, εάν σκέφτεστε να κάνετε τα πρώτα σας βήματα στα crypto και προσπαθείτε να καταλάβετε την προσέγγισή σας, να έχετε κατά νου ότι δεν είναι μόνο για να κερδίσετε χρήματα. Το crypto είναι η ζωτική δύναμη ενός διευρυνόμενου οικοσυστήματος που απομακρύνει την εξουσία από κεντρικές οντότητες και την επιστρέφει σε ανθρώπους σαν εσάς και εμένα. Και αυτό φαίνεται σαν κάτι που αξίζει κανείς να μάθει.