Ορολογία
Ο όρος «store of value» που μεταφράζεται στα ελληνικά ως «αποθηκευτικός χώρος αξίας» ή αν θέλετε καλύτερα μέσο αποθήκευσης της αξίας είναι σχεδόν αυτονόητος, αλλά το γεγονός είναι ότι αυτό στο οποίο αναφέρεται έχει αλλάξει δραστικά με την πάροδο του χρόνου. Προς το παρόν, ο ορισμός του μπορεί να προσδιοριστεί μόνο αφού κατανοήσετε τους όρους «αξία» και «πληθωρισμός» και πώς ισχύουν για τα κέρδη σας.
Λοιπόν, τι σημαίνουν αυτοί οι δύο όροι; Λοιπόν, η αξία των μετρητών αναφέρεται στην αγοραστική δύναμη (πόσο μπορείτε να αγοράσετε ένα νόμισμα) που έχει σε μια δεδομένη χρονική στιγμή, ενώ ο πληθωρισμός είναι η σταδιακή μείωση της αγοραστικής δύναμης των μετρητών λόγω της αυξανόμενης προσφοράς των μετρητών . Με απλά λόγια, δεν υπάρχει όριο στον αριθμό των τραπεζογραμματίων ή κερμάτων που μπορεί να εκδώσει μια χώρα. και με την απλή αρχή της οικονομίας, όταν η προσφορά κάτι αυξάνεται, η αξία του μειώνεται.
Αυτό μας φέρνει στον όρο «Store of Value». Για να αποθηκεύεται η αξία, ένα περιουσιακό στοιχείο πρέπει να έχει ρυθμό ανάπτυξης υψηλότερο ή ίσο με τον ρυθμό πληθωρισμού (το ποσό του νέου χρήματος που παράγεται). Πρέπει επίσης να μεταφέρεται εύκολα με την πάροδο του χρόνου (δεν αλλοιώνεται), διαφορετικά δεν θα αποθηκεύσει πραγματικά την αξία.
Store of Value: Για παράδειγμα
Στα χρόνια που ακολούθησαν τον Πρώτο Παγκόσμιο Πόλεμο, η απάντηση της Γερμανίας στη χρηματοπιστωτική κρίση της ήταν να εκδώσει επιπλέον 496,5 εκατομμύρια μάρκες για την οικονομία της. Το αποτέλεσμα? Η τιμή ενός καρβέλι ψωμιού τον Ιανουάριο του 1923 κόστιζε 250 μάρκες, μέχρι τον Νοέμβριο του ίδιου έτους, το ίδιο καρβέλι κόστιζε 200.000.000.000 (200 τρισεκατομμύρια) μάρκες.
Η ακόρεστη έκδοση χρημάτων είχε προκαλέσει την πτώση της αξίας κάθε μάρκας έως ότου δεν μπορούσε να αγοράσει κανείς σχεδόν τίποτα.
Αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι, αν χρησιμοποιούσατε τις αποταμιεύσεις σας σε μετρητά για να αγοράσετε χρυσό, ο πληθωρισμός στη Γερμανία θα είχε ελάχιστη έως καθόλου επίδραση στον πλούτο σας. Η σπανιότητα του χρυσού είναι γνωστή και η προσφορά του δεν μπορεί να αυξηθεί. Έτσι, ο χρυσός είναι ένας τρόπος διατήρησης της αξίας των χρημάτων που χρησιμοποιήθηκαν για την αγορά του.
Το σύστημα ανταλλαγής
Πριν εισαχθεί η έννοια του χρήματος, οι άνθρωποι βασίζονταν στο σύστημα ανταλλαγής. Τότε, τα ζώα ήταν το νόμισμα: οι άνθρωποι τα χρησιμοποιούσαν ως αντάλλαγμα για αγαθά και υπηρεσίες. Ωστόσο, μπορούσαν να αρρωστήσουν ή να πεθάνουν σε σύντομο χρονικό διάστημα, και ήταν δύσκολο να μεταφερθούν.
Η τέλεια λύση σε αυτό φαινόταν να είναι τα εμπορεύματα, γεωργικά, υλικά, μέταλλα και υπηρεσίες. Αλλά ακόμη και αυτά δεν είχαν καθορισμένη αξία, γεγονός που προκάλεσε προβλήματα στον καθορισμό της ανταλλακτικής τους αξίας.
Η γέννηση του χρήματος
Τότε ήταν που οι άνθρωποι επινόησαν την έννοια των νομισμάτων. Αρχικά, η προσφορά νομισμάτων περιοριζόταν από την προμήθεια του ίδιου του μετάλλου, πράγμα που σήμαινε ότι είχαν πραγματική αξία. Στη συνέχεια, όταν εισήχθησαν χαρτονομίσματα, οι τραπεζικές υπηρεσίες διασφάλισαν ότι και αυτά είχαν πραγματική αξία, υποστηρίζοντάς τα με χρυσό. Επειδή ο ίδιος ο χρυσός είναι σπάνιος, τα χαρτονομίσματα λειτουργούσαν ως ένα αξιοπρεπές απόθεμα αξίας.
Πλημμύρησαν τα χρήματα
Ωστόσο, το 1971, ο χρυσός κανόνας του χρήματος καταργήθηκε. Σε αυτό το νέο σύστημα, τα χαρτονομίσματα και τα κέρματα είχαν απλώς την αξία τους επειδή όλοι πίστευαν ότι είχαν αλλά δεν υπήρχε τίποτα εγγενούς αξίας που να τα υποστηρίζει. Επιπλέον, οι κυβερνήσεις θα μπορούσαν να εκτυπώσουν αυτά τα τραπεζογραμμάτια και να τα προσθέσουν στη συνολική υπάρχουσα προσφορά όπως και όταν το έκριναν κατάλληλο.
Όπως και η Γερμανία, αυτό έχει ως αποτέλεσμα την υποτίμηση της αγοραστικής δύναμης των τραπεζογραμματίων σας. Επί του παρόντος, ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός στις ΗΠΑ τα τελευταία πέντε χρόνια έχει ξεπεράσει το 1,86%. Αν μιλάμε για αναπτυσσόμενες χώρες, η περίπτωση είναι χειρότερη, καθώς το ίδιο μπορεί να κυμαίνεται από 5% έως πάνω από χίλια τοις εκατό.
Ωστόσο, μερικοί άνθρωποι εξακολουθούν να χρησιμοποιούν λογαριασμούς ταμιευτηρίου, όπου αποθηκεύουν μετρητά στην τράπεζα για ένα μικρό ποσοστό των τόκων που κερδίζουν οι τράπεζες δανείζοντάς τα. Όμως, με τα επιτόκια να είναι πάντα σε ανταγωνισμό με τον πληθωρισμό, οι ανταμοιβές για τη χρήση αυτού του τύπου υπηρεσίας μειώνονται συνεχώς.
Άλλα δημοφιλή εμπορεύματα (commodities)
Εμπορεύματα όπως ο χρυσός και το ασήμι αποτελούν σχετικά αποτελεσματικό αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Ωστόσο, η φυσική αποθήκευση ή μεταφορά χρυσού ή αργύρου είναι δύσκολη. Επιπλέον, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι επίσης δύσκολο να χωριστούν σε μικρότερα μέρη για τακτικές αγορές.
Τα ίδια επιχειρήματα ισχύουν και για τα ακίνητα. Και εκτός του ότι είναι αδύνατο να διαιρεθεί σε πρακτικά ποσά, η επένδυση σε ακίνητα απαιτεί επίσης ένα τεράστιο εφάπαξ κεφάλαιο, το οποίο εμποδίζει τους περισσότερους να το αποκτήσουν στην αρχή.
Έτσι, ο χρυσός και το ασήμι διατηρούν την αξία τους αποτελεσματικά, αλλά απλά δεν είναι αρκετά πρακτικά ώστε να αποτελούν καθημερινό κατάστημα αξίας, καθώς είναι δύσκολο να μεταφερθούν και δεν μπορούν εύκολα να διατηρηθούν σε μεγάλα κομμάτια. ποσότητες.
Και αυτό μας φέρνει στα πιο δημοφιλή μέσα αποθήκευσης της αξίας της τρέχουσας εποχής όπως μετοχές και ομόλογα. Μεταφέρονται εύκολα και μπορούν να διατηρηθούν μακροπρόθεσμα. αλλά οι αποδόσεις τους συχνά αποτυγχάνουν να ξεπεράσουν τους ρυθμούς πληθωρισμού. Επίσης, βασίζεστε σε τρίτο μέρος για την κατοχή και την αποθήκευση αυτών των περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που θέτει σε κίνδυνο την ασφάλεια των κεφαλαίων σας.
Αυτές οι προκλήσεις σε συνδυασμό μας οδηγούν σε αυτό που είναι πολύ πιθανό να είναι ένα βασικό μελλοντικό μέρος αποθήκευσης τα κρυπτονομίσματα.
Τα κρυπτονομίσματα ως μέσο αποθήκευσης
Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους τα κρυπτονομίσματα θεωρούνται αποτελεσματικά ως μέσο αποθήκευσης αξίας.
Είναι μακροπρόθεσμα ενάντια στον πληθωρισμό
Το Bitcoin έθεσε τα θεμέλια για τα κρυπτονομίσματα. Αν και ξεκίνησε ως ένας νέος τρόπος για τους ανθρώπους να πραγματοποιούν πληρωμές, έχει γίνει σήμερα ένα από τα πιο αξιόπιστα καταστήματα αξίας. Ο λόγος για αυτό είναι ότι η συνολική προσφορά του Bitcoin είναι κωδικοποιημένη στην αρχιτεκτονική του και μόνο 21 εκατομμύρια νομίσματα μπορούν ποτέ να τεθούν σε κυκλοφορία (διαθεσιμότητα). Αυτή η γνωστή και αποδεδειγμένη σπανιότητα του Bitcoin το τοποθετεί πολύ πάνω από άλλα μέσα αποθήκευσης που υπάρχουν. Αυτός είναι πιθανώς ο λόγος που η τρέχουσα κεφαλαιοποίησή της έχει ξεπεράσει αυτή των περισσότερων μεγάλων εταιρειών.
Ethereum vs πληθωρισμός
Το εγγενές νόμισμα του Ethereum Ether (ETH) επίσης έχει αποδείξει αξιόλογη ανάπτυξη, παρά το γεγονός ότι δεν έχει σταθερή προσφορά. Έχει αφήσει το αποτύπωμά του σε όλο το τοπίο του DeFi και οι αυξανόμενες περιπτώσεις χρήσης του στο Web3 αντικατοπτρίζουν τις τεράστιες δυνατότητές του για επέκταση σε έναν ευρύτερο πληθυσμό. Αυτή η εγγενής αξία, μαζί με το περίφημο αποπληθωριστικό EIP1559, δίνει το πάτημα για το ETH να γίνει δυνητικά ένα μεγάλο μέσο αποθήκευσης αξίας.
Εύκολη διαιρεσιμότητα
Ένα δολάριο μπορεί να χωριστεί σε 100 σεντς αλλά ξέρατε ότι ένα Bitcoin μπορεί να χωριστεί σε 100 εκατομμύρια Satoshi; Αντίστοιχα ένα Ether μπορεί να διαιρεθεί σε ένα δισεκατομμύριο Gwei και κάθε Gwei διαιρείται περαιτέρω σε ένα δισεκατομμύριο Wei. Αυτό, όσον αφορά τις μικρές πληρωμές, τα κρυπτονομίσματα έχουν πάρει την πλάτη σας.
Παγκόσμια δυνατότητα
Τα νομίσματα της Fiat περιορίζονται από γεωγραφικά όρια. Το crypto δεν γνωρίζει σύνορα. Τα νομίσματα βασίζονται σε παγκόσμια, αποκεντρωμένα δίκτυα που ονομάζονται blockchains. Έτσι, είτε θέλετε να το χρησιμοποιήσετε σε ένα παντοπωλείο δύο τετράγωνα μακριά είτε να το μεταφέρετε σε ένα μέλος της οικογένειας που μένει στην άλλη άκρη του κόσμου, μπορείτε να το κάνετε μέσα σε λίγα λεπτά ή και δευτερόλεπτα. Αυτή η δυνατότητα ενισχύει το προφίλ της κρυπτογράφησης ως μέσο αποθήκευσης αξίας.
Πραγματική ιδιοκτησία
Οι άνθρωποι έχουν χάσει ξανά και ξανά τις οικονομίες τους λόγω αστοχίας των κεντρικών συστημάτων. Αυτό συμβαίνει επειδή, παρόλο που ένα φύλλο χαρτιού σάς αναθέτει ως ιδιοκτήτη μιας συγκεκριμένης ιδιοκτησίας ή περιουσιακού στοιχείου, εξακολουθεί να ελέγχεται τελικά από μια κεντρική οντότητα.
Αντίθετα, τα κρυπτονομίσματα είναι αποκεντρωμένα νομίσματα που κανείς δεν ελέγχει. Όταν είστε κάτοχος κρυπτονομισμάτων, είστε ο πραγματικός κάτοχος των περιουσιακών στοιχείων και δεν μπορούν να επηρεαστούν από τίποτα εκτός από την ίδια την αγορά. Και χάρη στην αυξανόμενη αποδοχή της κρυπτογράφησης, μπορεί να μην χρειαστεί καν να μετατρέψετε τα νομίσματά σας ξανά σε χρήματα.